周三，随着龙头股深发展的冲高回落，两市以328亿元天量大阴线拉开了阶段性调整的序幕。对于大盘调整的性质，投资者忧心忡忡，“井喷”之忧又悄然升起，如何把握后市为广大投资者所关注，笔者认为，龙头股深发展的走势对于本轮大盘的走势起了至关重要的作用，分析深发展走势的前因后果，有助于我们把握大势，从而制定良好的操作策略。
深发展自1997年5月见顶以来，总体上走出了调整幅度较大的中期大调整，历时两年，跌至12元附近时，其市盈率不到25倍。而从其近两年的业绩看，基本上维持0．5元的业绩，已经具有了中期投资价值。可以说，中期投资价值的凸现是其走强的内在基础。
再从其基本面考察，该公司经过1996年以前在深圳本地迅速扩张之后，随着市场的逐渐饱和和稳定，成长性相对降低，进入一个相对稳定的发展阶段，公司也充分认识到这一问题，从1997年开始做出了迈出深圳，在外地开设分行，进行规模扩张的战略决策，先后已经在广州、上海等地开设分行，进行规模扩张，这使得深发展具有“二次创业，再显雄风”的条件和可能。从其公司公布的年报来看，已经取得了良好的收益，其各项业务经营状况均好于1997年，并在国内同类商业银行中资产利润率排名第一。作为一家总股本只有15．5亿股的银行股，在同行业规模仍然不大，存在继续进行股本扩张的能力和要求。而获批两年内新设5家分行将壮大其资产规模，对其业务拓展具有积极意义。因此，成长性是深发展持续走强的支撑。
作为老牌龙头股，深发展走强还有深刻的宏观经济背景。
从1997年5月份开始的行情回落，很明显地受宏观经济影响所至，直到现在，我国宏观经济尚未出现根本性好转，通货紧缩现象依然严重，而去年下半年启用的财政货币手段依然收效不大，在此情况下，启用金融手段是顺理之举。金融业经过近两年的整治和防范风险，现在规范中求发展也是宏观经济发展所需要的，因此与其说深发展走强是对降息利好的预期，不如说对金融业发展的预期。而新兴的证券市场的勃兴也可能成为宏观调控手段的某种补偿或替代性选择，股市兴不能说成万事兴，但它在保持社会稳定，带动消费和刺激内需方面有着较为积极和直接的作用，况且，民间资本储量巨大，国企3年脱困面临攻坚战，利用资本市场为国企解困转制，也不失为一种明智选择。而经过近两年的金融整顿，管理层对整个证券市场的总体监管水平已经大大提高，管理层对证券市场的工作重点也从过去的以监管和规范为主转变成在规范的基础上进一步发展。因此，在经过近两年的调整，两市许多绩优股市盈率只有10多倍，两市整体投资价值凸现且大盘萎靡不振、频频告危之即，选择具有行业背景和市场背景的深发展为龙头，将行情引爆，更有事半功倍，意味深长的作用。因此，深发展的走强，在很大程度上表明股市已经进入了新的历史发展时期。
